چرا در صندوق‌های سرمایه‌گذاری قیمت صدور و ابطال متفاوت است؟

برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها بهتر است از قبل با اصطلاحات و مفاهیم بازارهای مالی آشنا شوید. یکی از مهمترین آنها مفهوم صدور و ابطال صندوق است. در تمام طول مدت سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، با این دو کلمه سر و کار خواهید داشت.

صدور و ابطال چیست؟

صدور به معنی اقدام به خرید واحدهای سرمایه‌گذاری در یک صندوق سرمایه‌گذاری و  ابطال به معنی اقدام به فروش واحدهای سرمایه‌گذاری برای به‌دست آوردن پول است.

قیمت صدور و ابطال صندوق سرمایه‌گذاری چگونه محاسبه می‌شود؟

قیمت صدور و ابطال واحدها در صندوق‌های سرمایه‌گذاری بر مبنای ارزش خالص دارایی یا به اصطلاح NAV محاسبه می‌شود. ارزش خالص دارایی یا NAV هر واحد با افزایش یا کاهش قیمت سهام و اوراق بهاداری که صندوق خریداری کرده، دچار تغییر می‌شود و در نهایت منجر به ایجاد سود و یا ضرر واحدهای سرمایه‌گذاری خواهد بود.

ارزش خالص دارایی یا NAV چیست؟

ارزش خالص دارایی یا NAV بیانگر ارزش هر واحد صندوق در بازارهای مالی است. محاسبه NAV در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک یک بار در پایان هر روز معاملاتی بر اساس قیمت‌های بازار اوراق بهادار سبد دارایی‌ها انجام می‌شود. NAV با تقسیم کل ارزش پول نقد و اوراق بهادار موجود در سبد سهام یا پرتفوی یک صندوق منهای هر گونه بدهی، بر تعداد سهام جاری محاسبه می‌شود. محاسبه NAV اهمیت به‌سزایی دارد، زیرا به سرمایه‌گذاران می‌گوید که ارزش یک سهم از صندوق چقدر است.

به عنوان مثال فرض کنید یک صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه 50 میلیون تومانی،۴۵ میلیون تومان در اوراق بهادار و ۵ میلیون تومان پول نقد سرمایه‌گذاری کرده است. بدهی این صندوق ۱۰ میلیون تومان است. در نتیجه ارزش خالص دارایی‌های این صندوق ۴۰ میلیون تومان است.

رقم ارزش کل برای سرمایه‌گذاران مهم است. زیرا از اینجاست که می‌توان قیمت هر واحد صندوق را محاسبه کرد. با تقسیم ارزش کل صندوق بر تعداد واحدهای باقی‌مانده، قیمت هر واحد برای شما باقی می‌ماند. به این ترتیب قیمت صندوق سرمایه‌گذاری همزمان با NAVPS به روز می‌شود.

بر اساس مثال قبلی اگر صندوق دارای ۴ میلیون سهم باقی‌مانده بود، ارزش قیمت هر سهم ۴۰میلیون تومان تقسیم بر ۴ میلیون می‌شود که معادل NAV ۱۰میلیون تومان برای هر سهم است.

انواع ارزش دارایی خالص یا NAV

هنگام خرید و فروش واحدهای صندوق‌ سرمایه‌گذاری، توجه به سه فاکتور اهمیت به سزایی دارد که عبارتند از:

• NAV صدور
• NAV ابطال
• NAV آماری

ارزش خالص دارایی یا NAV صدور

یک شخص سرمایه‌گذار باید برای خرید واحدهای سرمایه‌گذاری طبق آخرین NAV صدور پول پرداخت کند. قیمت NAV صدور، اندکی بالاتر از ارزش خالص هر واحد است. علت تفاوت قیمت این است که مدیر صندوق در خرید اوراق بهادار جدید باید هزینه‌ای بابت کارمزد معاملات بپردازد. این هزینه در NAV صدور تاثیر می‌گذارد.

ارزش خالص دارایی یا NAV ابطال

NAV ابطال عبارت است از ارزش خالص دارایی هر واحد صندوق که کسورات قانونی از جمله هزینه‌های مربوط به معاملات از آن کسر شده است.  

ارزش خالص دارایی یا NAV آماری

در برخی از موارد سهم موجود در سبد سهام یا پورتفوی به دلیل برگزاری مجمع یا افشای اطلاعات ممکن است برای مدت طولانی متوقف و یا به دلیل محدودیت در حجم مبنا نقدشونده نباشد. در مواقعی که سهم بسته است یا به دلیل عمق کم بازار حجم مبنای سهم پر نشود، قیمت پایانی روی تابلو را نمی‌توان معیاری برای ارزش سهم دانست زیرا آن قیمت ارزش واقعی یا منصفانه نیست. در این زمان معیار مناسب برای مقایسه عملکرد صندوق های سرمایه گذاری، ارزش خالص داریی یا NAV آماری است که مبنای تعیین قیمت صدور و ابطال واحد‌ها قرار می‌گیرد. در چنین مواقعی مدیر صندوق این اختیار را دارد که قیمت سهم موجود در سبد سرمایه‌گذاری صندوق را تعدیل نماید و NAV جدید حساب کند.

کلام آخر

محاسبه NAV باعث می‌شود سرمایه‌گذاران به طور شفاف از عملکرد صندوق مطلع شده و با خیالی آسوده سرمایه‌گذاری کنند. شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان با هدف ایجاد فرصت‌های جدید و جذاب سرمایه‌گذاری در هر بستری، امکان انجام صدور و ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری را برای اشخاص سرمایه‌گذار از طریق دسترسی آسان به سامانه معاملاتی آنلاین فراهم کرده است.

برای کسب اطلاعات بیشتر و آگاهی از جزئیات دقیق درباره نحوه فعالیت، ترکیب دارایی‌ها و وضعیت عملکردی صندوق‌های تحت مدیریت تامین سرمایه لوتوس پارسیان، می‌توانید به صفحه صندوق‌های سرمایه گذاری مراجعه کرده و اطلاعات تکمیلی مورد نیاز خود را در این بخش مشاهده کنید.

همچنین جهت اخذ هرگونه مشاوره سرمایه‌گذاری جهت انتخاب مسیر سرمایه‌گذاری خود می‌توانید با 8656-021 تماس حاصل کنید.